Opções de estoque de ações indexadas

Opções de ações de administração indexadas.
Publicado: 4 de janeiro de 2001.
Yisong S. Tian.
Universidade de York - Schulich School of Business.
Shane A. Johnson.
Universidade Texas A & M - Departamento de Finanças.
Nós projetamos e derivamos um modelo de precificação para uma opção de ações de executivos com um preço de exercício indexado a um benchmark e investigar suas implicações de avaliação e incentivo. Nos mercados de cima e de baixo, a opção indexada filtra os riscos comuns além do controle do executivo, aumentando assim a eficiência dos contratos de incentivo. A opção indexada possui uma estrutura de recompensa diferente e um valor inicial muito menor do que uma opção tradicional. Os efeitos de incentivo da opção indexada também diferem das opções tradicionais. Nós projetamos uma função de penalidade opcional para reduzir a recompensa se os executivos manipularem os parâmetros do modelo especificado, como a volatilidade.
Palavras-chave: opções de ações de executivos, remuneração executiva, avaliação de opções, opções indexadas.
Classificação JEL: J33, G13.
Yisong Sam Tian.
Universidade de York - Schulich School of Business (e-mail)
4700 Keele Street.
Toronto, Ontário M3J 1P3.
416-736-2100, ext 77943 (Telefone)
Shane A. Johnson (Autor do Contato)
Texas A & M University - Departamento de Finanças (e-mail)
Mays School of Business.
College Station, TX 77843-4218.
Estatísticas de papel.
Jornais relacionados.
Texas A & M University Mays Business School Research Paper Series.
Inscreva-se neste diário gratuito para artigos mais curados sobre este assunto.
EJournal de derivativos.
Assine este boletim de taxas para mais artigos com curadoria sobre este tópico.
Trabalho: Economia de pessoal eJournal.
Assine este boletim de taxas para mais artigos com curadoria sobre este tópico.
Links rápidos SSRN.
Rankings SSRN.
Sobre SSRN.
Os cookies são usados ​​por este site. Para recusar ou aprender mais, visite nossa página Cookies. Esta página foi processada por apollo4 em 0.140 segundos.

Opções de estoque executivas indexadas ☆
Nós projetamos e derivamos um modelo de precificação para uma opção de ações de executivos com um preço de exercício indexado a um benchmark e investigar suas implicações de avaliação e incentivo. Nos mercados de cima e de baixo, a opção indexada filtra os riscos comuns além do controle do executivo, aumentando assim a eficiência dos contratos de incentivo. A opção indexada possui uma estrutura de recompensa diferente e um valor inicial muito menor do que uma opção tradicional. Os efeitos de incentivo da opção indexada também diferem das opções tradicionais. Nós projetamos uma função de penalidade opcional para reduzir a recompensa se os executivos manipularem os parâmetros do modelo especificado, como a volatilidade.
Classificação JEL.
Escolha uma opção para localizar / acessar este artigo:
Verifique se você tem acesso através de suas credenciais de login ou sua instituição.
Verifique este artigo em outro lugar.
Os autores agradecem Brian Hatch, Heather Hulburt, John Hull, Brian Kluger, Margaret Reed, Steve Wyatt e, em particular, os dois árbitros, Mark Rubinstein e Clifford Smith, por comentários de ajuda, mas mantêm a responsabilidade por quaisquer erros.

Opções indexadas de ações executivas com mecanismo de trincheira e preços médios.
Escola de Administração de Graduação de Rouen (França), documento de trabalho da Economia e Finanças Internacionais No. 2001-14.
39 Páginas postadas: 22 fev 2002.
Rouen Business School.
Data de escrita: fevereiro de 2002.
Neste artigo, nós criamos um novo tipo de opção de ações executivas, denominada "opção de estoque indexada com mecanismo de catraca e preços médios". Nós também derivamos seu modelo de preços e investigamos suas implicações de incentivo. Como uma opção indexada, a opção proposta vincula seu preço de exercício a um benchmark, de modo a eliminar os riscos comuns além do alcance do controle executivo e reforçar o efeito de incentivo da opção. Com o mecanismo de catraca, a opção proposta permite ao seu titular desfrutar de uma série de compensações espalhadas por um período de tempo, desenvolvendo a lealdade do executivo em relação à empresa. Além disso, para minimizar os impactos de um movimento brusco do mercado e de uma eventual manipulação de preços, os preços médios são levados em consideração na recompensa da opção proposta.
Palavras-chave: compensação de incentivo; Opções de ações executivas; Avaliação de opções; Opções de estoque de ações indexadas; Opções de troca; Opções de catraca; Opções de preço médio.
Classificação JEL: G13, G34.
Jian Wu (Autor do Contato)
Rouen Business School (email)
Boulevard André Siegfried - BP 215.
Mont-Saint-Aignan, Haute Normandie 76825.
33 2 32 85 57 72 (Telefone)
33 2 32 82 57 01 (Fax)
Estatísticas de papel.
Jornais relacionados.
EJournal de derivativos.
Assine este boletim de taxas para mais artigos com curadoria sobre este tópico.
Papéis recomendados.
Links rápidos SSRN.
Rankings SSRN.
Sobre SSRN.
Os cookies são usados ​​por este site. Para recusar ou aprender mais, visite nossa página Cookies. Esta página foi processada por apollo2 em 0,203 segundos.

Opções de estoque executivas indexadas
. tock e índices de mercado curtos. Outra é construir esses disparadores nos termos de uma questão de opção de estoque. Isso pode ser feito escalando o preço de exercício da opção de estoque para um índice apropriado (veja = - = Johnson e Tian, ​​2000 - = -). Esta prática poderia ter evitado toda a transferência de riqueza fortuita para executivos do mercado de touro recente e os deixou com ganhos que mais refletiam suas ações. 15 A escolha de.
Governança Corporativa e Instituições Depositárias Falha: o Caso de uma Economia de Mercado Emergente.
. modelos de compensação ótima para gerentes para criar esse alinhamento de interesse. O uso de opções de estoque como uma estratégia específica para esquemas de incentivo foi estudado por Johnson e Tian ([53] e = - = [52] - = -), Carpenter [20], Rubinstein [88] e Kulatilaka e Marcus [59] . Pode notar-se que em ... o ano de 1998, 97% dos S & amp; P 500 ... rms emitiram opções de estoque para seus gerentes. Isso sugeriria um forte.

Opções de ações executivas indexadas de estilo americano.
Peter Løchte Jørgensen; Opções de ações ordinárias indexadas de estilo americano, Review of Finance, Volume 6, Edição 3, 1 de janeiro de 2002, Páginas 321-358, doi / 10.1023 / A: 1022058413700.
Baixar arquivo de citações:
& # 169; 2018 Oxford University Press.
Este artigo desenvolve um novo modelo de precificação para opções de ações ordinárias indexadas de estilo americano. Confiamos em uma estrutura modelo básica e um esquema de indexação proposto pela Johnson e Tian (2000a) em sua análise de opções indexadas de estilo europeu. Nossa derivação da fórmula de avaliação representa um exemplo instrutivo da utilidade da técnica da mudança de número. Na seção numérica do documento, implementamos a fórmula de avaliação e demonstram que não só o prémio de exercício inicial é significativo, mas também que o delta da opção de estilo americano é tipicamente muito maior do que o delta do mesmo idêntico (equivalente ao valor) europeu opção de estilo. A Vega é maior para as opções indexadas do que para as opções convencionais, mas é amplamente independente se as opções são de estilo europeu ou americano. Isso tem implicações importantes para a concepção de contratos de remuneração de executivos. Finalmente, estendemos a análise para cobrir o caso em que os contratos de opção estão sujeitos a aquisição tardia. Mostramos que, para valores de parâmetros realistas, a aderência retardada leva apenas a uma redução moderada no valor da opção de estoque executivo indexada de estilo americano. Classificação JEL: G13, G34, J33.
Oxford Academic account.
Endereço de e-mail / nome de usuário.
A maioria dos usuários deve fazer login com seu endereço de e-mail. Se você se registrou originalmente com um nome de usuário, use isso para fazer login.
Faça login na sua Instituição.
Acesso a curto prazo.
Para comprar acesso de curto prazo, faça login na sua conta Oxford Academic acima.
Don? Já tem uma conta Oxford Academic? Registo.
Alertas de E-mail.
Artigos relacionados em.
Citando artigos via.
Online ISSN 1573-692X Imprimir ISSN 1572-3097 Copyright & # 169; Associação Financeira Européia de 2018.
Recursos.
Oxford University Press é um departamento da Universidade de Oxford. Promove o objetivo da Universidade de excelência em pesquisas, bolsas e educação através da publicação em todo o mundo.
Direitos autorais e cópia; 2018 Oxford University Press Política de privacidade Política de cookies Informações legais Mapa do site Acessibilidade Obter Adobe Reader.
Este recurso está disponível apenas para assinantes.
Este PDF está disponível apenas para Assinantes.
Para acesso total a este pdf, faça login em uma conta existente ou compre uma assinatura anual.

Opções de ações executivas indexadas de estilo americano.
Abstrato.
Este artigo desenvolve um novo modelo de precificação para opções de ações ordinárias indexadas de estilo americano. Confiamos em uma estrutura modelo básica e um esquema de indexação proposto pela Johnson e Tian (2000a) em sua análise de opções indexadas de estilo europeu. Nossa derivação da fórmula de avaliação representa um exemplo instrutivo da utilidade da técnica da mudança de número. Na seção numérica do documento, implementamos a fórmula de avaliação e demonstram que não só o prémio de exercício inicial é significativo, mas também que o delta da opção de estilo americano é tipicamente muito maior do que o delta do mesmo idêntico (equivalente ao valor) europeu opção de estilo. A Vega é maior para as opções indexadas do que para as opções convencionais, mas é amplamente independente se as opções são de estilo europeu ou americano. Isso tem implicações importantes para a concepção de contratos de remuneração de executivos. Finalmente, estendemos a análise para cobrir o caso em que os contratos de opção estão sujeitos a aquisição tardia. Mostramos que, para valores de parâmetros realistas, a aderência retardada leva apenas a uma redução moderada no valor da opção de estoque executivo indexada de estilo americano. Classificação JEL: G13, G34, J33.
Baixe informações.
Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você possui o aplicativo apropriado para vê-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Seja paciente porque os arquivos podem ser grandes.
Como o acesso a este documento é restrito, você pode procurar uma versão diferente em "Pesquisa relacionada" (mais adiante) ou procurar uma versão diferente dela.
Informações bibliográficas.
Fax: 01865 267 985.
Pesquisa relacionada.
Encontre documentos relacionados pela classificação JEL: G13 - Economia Financeira - - Mercados Financeiros Gerais - - - Preços Contingentes; Futuros Preços G34 - Economia Financeira - - Finanças Corporativas e Governança - - - Fusões; Aquisições; Reestruturação; Governança Corporativa J33 - Economia Trabalhista e Demográfica - - Salários, Compensação e Custos Trabalhistas - - - Pacotes de Compensação; Métodos de Pagamento.
Referências.
Nenhuma referência listada em IDEAS.
Você pode ajudá-los a preencher este formulário.
As citações são extraídas pelo Projeto CitEc, assine seu feed RSS para este item.
Ángel León Valle & Antonio Vaello e Julio Carmona, 2009. "Preço de opções de ações executivas sob choques de emprego", Working Papers. Serie AD 2009-22, Instituto Valenciano de Investigações Económicas, S. A. (Ivie). Julio Carmona e Angel León & Antoni Vaello-Sebastià, 2010. "Preço de opções de ações executivas sob choques de emprego", Post-Print hal-00753042, HAL.
[Opções indexadas com base no preço subjacente], "Közgazdasági Szemle (Revista Econômica - mensal da Academia Húngara das Ciências), Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation), vol. 0 (2), páginas 130-143.
Este item não está listado na Wikipédia, em uma lista de leitura ou entre os principais itens em IDEAS.
Estatisticas.
Correções.
Ao solicitar uma correção, mencione o identificador deste item: RePEc: oup: revfin: v: 6: y: 2002: i: 3: p: 321-358 .. Consulte informações gerais sobre como corrigir o material no RePEc.
Para questões técnicas relativas a este item, ou para corrigir seus autores, títulos, resumo, informações bibliográficas ou de download, entre em contato: (Oxford University Press)
ou (Christopher F. Baum)
Se você é autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, recomendamos que você o faça aqui. Isso permite vincular seu perfil a este item. Ele também permite que você aceite citações em potencial para este item sobre o qual não temos certeza.
Se as referências faltam completamente, você pode adicioná-las usando este formulário.
Se as referências completas listarem um item que está presente no RePEc, mas o sistema não ligou a ele, você pode ajudar com este formulário.
Se você souber de itens faltantes citando este, você pode nos ajudar a criar esses links, adicionando as referências relevantes da mesma maneira que acima, para cada item referente. Se você é um autor registrado deste item, você também pode querer verificar a guia "citações" em seu perfil, pois pode haver citações em espera de confirmação.
Observe que as correções podem levar algumas semanas para filtrar os vários serviços do RePEc.
Mais serviços.
Siga as séries, revistas, autores e Mais.
Novos trabalhos por e-mail.
Inscreva-se para novas adições ao RePEc.
Registro de autor.
Perfis públicos para pesquisadores de economia.
Vários rankings de pesquisa em Economia e Campos relacionados.
Quem era um aluno de quem, usando RePEc.
RePEc Biblio.
Artigos curados e amp; artigos sobre vários temas econômicos.
Carregue o seu papel para ser listado em RePEc e IDEAS.
EconAcademics.
Agregador de blogs para pesquisa econômica.
Plágio.
Casos de plágio em Economia.
Documentos de mercado de trabalho.
Série de papel de trabalho RePEc dedicada ao mercado de trabalho.
Fantasy League.
Imagine que você está no comando de um departamento de economia.
Serviços do StL Fed.
Dados, pesquisa, aplicativos e mais do St. Louis Fed.